大摩料中海油服(02883)盈測面臨下調壓力 中海油(00883)資本開支趨降或拖累業務

摩根士丹利（大摩）近日發表研究報告，針對中海油服(02883)的最新營運表現作出評析。報告指出，儘管中海油服第三季每股盈利大致符合該行的預期，然而卻遜於市場普遍預期，這進一步印證了其盈利上行空間受制於多重因素。 分析認為，即使國際能源價格持續高企，中海油服的鑽井平台使用率及經營槓桿仍受到限制，導致其盈利能力未能充分釋放。市場持續關注的焦點之一，是中海油(00883)的資本開支已步入下行週期，這成為中海油服未來業務表現的主要隱憂。 報告進一步闡釋，作為中海油服主要客户之一，中海油資本開支的趨勢，恐將對較為複雜的鑽井作業需求及高價值油井服務帶來負面影響，而這些正是中海油服的核心業務範疇。有鑑於此，摩根士丹利預期，市場分析師或在未來數月內，對中海油服的盈利預測進行向下修訂。 該行重申對中海油服的「與大市同步」評級，目標價維持在8元水平。此評級反映其盈利前景在當前市場環境下，預計與整體大市表現大致相符。