高盛：攜程集團(09961)回調提供買入機會 維持「買入」評級 目標價降至536港元

高盛發表研究報告指出，儘管全球經濟面臨逆風，旅遊預訂平台攜程集團(09961)近期股價回調，卻為投資者提供了一個具吸引力的買入機會。該行在評估集團最新業績後，維持對攜程集團的「買入」評級。 報告指，攜程集團第二季度的業績大致符合市場預期。展望第三季度，儘管面對宏觀環境的不確定性及中國市場實施新的酒店分級制度，集團發出的收入指引預計按年增長介乎1%至6%，表現仍優於市場普遍的擔憂，反映其業務韌性。 高盛對攜程集團的發展前景持正面看法，特別強調其國際業務平台Trip.com持續展現強勁表現，以及公司酒店佣金率逐步企穩。然而，為更精準反映短期內地旅遊需求可能存在的疲弱，該行審慎地將2026年至2028年的經調整盈利預測下調2%至6%。同時，基於對盈利預測的調整，高盛亦將攜程集團的港股目標價由原先水平下調至536港元。 儘管目標價有所調整，高盛仍堅信攜程集團的估值正處於一個具吸引力的週期底部。該行預期，集團在入境旅遊市場的復甦潛力，以及其在海外市場的積極擴張策略，將帶來結構性的利好因素。這些長線增長動力預計足以抵銷短期內地業務波動所帶來的影響，為股份提供堅實的支撐。