耐世特(01316)上半年盈利勁增逾三倍 黃瑋傑料電動化轉型迎收成期

全球領先的汽車轉向及動力傳動系統供應商耐世特(01316)，受惠於電動車（EV）產業的快速發展及線控底盤技術的應用，今年上半年錄得強勁的財務表現。輝立證券及輝立資本管理董事黃瑋傑指出，耐世特憑藉其高技術含量的電動助力轉向（EPS）及線控轉向（SbW）技術，有望在汽車電動化與智能化轉型浪潮中迎來「收成期」。 據黃瑋傑分析，耐世特是特斯拉（Tesla）的重要供應商之一，已成功獲得特斯拉Cybertruck車型的線控轉向訂單，預計將於2026年大規模投產交付，訂單能見度高。在中國市場，集團受益於國家新能源汽車政策的支持以及線控底盤標準的制定，加上過去數年來大量新增及新獲取的項目陸續投產，為業務增長注入動力。 財務數據顯示，耐世特今年上半年業績表現亮麗。期內，集團亞太區分部收入按年增長15.5%至6.86億美元，而整體收入亦按年增長6.8%至22.42億美元。股東應佔淨利潤同比更大幅增長304%，達6348萬美元，超越2024年全年6171萬美元的淨利潤水平，反映盈利能力顯著提升。經調整EBITDA錄得2.3億美元，較去年同期增加16.8%。毛利率亦同步提升1.5個百分點至11.5%，主要受惠於銷量增加、營運效率及整體績效的提升。 在業務拓展方面，耐世特持續推進全球佈局，積極擴展亞太區、北美及歐洲市場，並在蘇州、墨西哥等地設立技術中心及智能製造基地。今年首六個月，集團成功投產31個新客户項目，其中亞太區貢獻24個，北美洲及歐洲、中東、非洲及南美洲則分別有3個及4個項目。值得注意的是，在這些投產項目中，有23個屬於全新或新獲取業務，且其中21個專為客户的純電動汽車（EV）項目服務，足見集團在電動車領域的滲透力。集團全年新訂單目標為50億美元，北美設施優化亦已見成效，預計下半年經營表現將保持穩健。 黃瑋傑強調，隨著全球汽車產業加速邁向電動化與智能化，線控轉向（SbW）技術已成為不可或缺的關鍵一環。耐世特在此領域具備明顯的先發優勢，並已成功斬獲特斯拉以及多家中國造車新勢力的訂單。預期集團於2026年將正式進入業績豐收期。 綜合上述因素，黃瑋傑建議投資者可考慮於7.90港元買入耐世特(01316)，目標價定於8.80港元，止蝕價則設於7.50港元。黃瑋傑亦表明其個人並無持有上述股份。