美銀證券下調華潤飲料(02460)目標價至7.6元 重申「中性」評級

美銀證券近日發表研究報告，指華潤飲料(02460)上半年錄得的收入及税後淨利大致符合市場預期。然而，分析師認為公司表現受到多重因素拖累，遂將其目標價由原先的9元下調至7.6元，並維持「中性」評級。 根據報告指出，華潤飲料面對持續去庫存、不利天氣狀況，以及旗下飲料業務的定價與渠道策略調整等挑戰，導致其市場份額進一步流失。這些因素反映出公司在競爭日趨激烈的飲品市場中，營運策略及外部環境均帶來壓力。 為反映對公司銷售及利潤率前景的更保守預期，美銀證券同時大幅下調華潤飲料2026年及2027年的每股盈利預測，分別調低14.7%及27.7%，至每股0.35元人民幣和0.34元人民幣。此調整顯示分析師對公司未來盈利增長抱持審慎態度。 儘管美銀證券將華潤飲料列為其覆蓋飲料股中表現相對較弱的公司之一，但值得留意的是，公司每年承諾派發不少於每股0.37元人民幣的固定股息。按現價計算，這意味著其股息率可達5.7%以上。市場普遍認為，此穩定的派息政策能為股價提供一定的下行保障，對尋求穩定收益的投資者而言具有一定吸引力。