中興通訊深耕算力與AI市場 輝立黃瑋傑看好前景目標價32元

通訊設備巨擘中興通訊（00763）積極鞏固其在「網絡連接和智能算力」領域的領導地位，持續深化「連接+算力+能力+智力」的戰略佈局。集團旨在為客户及合作夥伴構建高效綠色的數智底座，並提供切合場景需求的數智綜合解決方案，助力社會加速數智化轉型升級。 在人工智能（AI）領域，中興通訊提供從基礎設施到應用層面的全棧全場景智算解決方案，已積累多項關鍵技術，包括高速互聯、在網計算、算力原生、無感遷移、數據處理及算法優化等。憑藉持續強化DICT端到端全系列產品及數智化解決方案的競爭力，集團市場份額穩步提升，市場格局亦進一步優化。 中興通訊自1996年起投入芯片研發，在先進工藝設計、架構和封裝設計、核心知識產權以及數字化高效開發平台等方面不斷加大投入，現已具備業界領先的芯片全流程設計能力。集團深耕DICT芯片底層技術研發，順應算網一體化趨勢，圍繞「數據、算力、網絡」打造高效、綠色、智能的全棧算網底座。透過開發滿足「雲、邊、端」多樣化場景核心需求的產品體系，其自主研發的定製處理器芯片、DPU定海芯片、交換芯片、全模融合架構智能網關芯片、支持50G PON的光接入處理器芯片以及800G相干DSP芯片等，已成功在運營商及互聯網等多個行業實現發貨應用。 市場消息指，中興通訊將與騰訊攜手推出WorkBuddy AI雲電腦，此項合作標誌著硬件終端與前沿AI智能體（Agent）的深度融合。該款AI雲電腦將全面覆蓋中興旗下全品類雲終端產品，系統底層將直接預裝騰訊的WorkBuddy辦公智能體，並原生綁定騰訊混元大模型及騰訊雲的強大算力支持。 中興通訊在雲電腦市場擁有深厚根基，其雲電腦終端銷量於去年已突破200萬部，連續兩年蟬聯中國雲終端市場冠軍，市佔率高達44.5%。集團的財報數據顯示，2025年全年營收達1,339.0億元人民幣，其中算力業務營收同比狂飆150%，在總營收中的佔比已提升至24.6%。截至2026年第一季（Q1），中興單季營收達349.9億元人民幣，算力營收佔比進一步拉高至27%，顯示包括雲電腦、伺服器在內的算力與智能終端正加速成為集團的營收主力。 受人工智能技術發展及雲端服務普及帶動，以AI雲電腦為代表的第二曲線業務（算力與AI終端）料將成為中興通訊未來主要增長引擎。 輝立證券及輝立資本管理董事黃瑋傑表示，基於中興通訊在上述領域的發展潛力，建議投資者可考慮於29.00港元買入，目標價定於32.00港元，止蝕價則設定在27.5港元。黃瑋傑先生為證監會持牌人士，並無持有上述股份。