中東局勢再添變數 美股期貨個別發展 油金價格波動待美伊談判進展

美伊地緣政治局勢持續緊張，市場密切關注兩國會否重啟談判。有外電引述美國官員報道，五角大樓未來數天將向中東增派數千名士兵，試圖以此向伊朗施壓，迫使其達成一項可能結束衝突的協議。美國總統特朗普在多個媒體訪問中均暗示，未來兩日將是關鍵時刻，預示美伊雙方或有機會在巴基斯坦進行第二次談判，並指在英國國王查理斯月底訪華前，美國「很有可能」出現重大突破。 受地緣政治不確定性影響，美股期貨週三盤前個別發展。道指期貨下跌49點，報48706點；標指期貨跌3點，報7001點；納指期貨跌17點或近0.1%，報25979點。商品市場方面，油價回穩，紐約期油上升1.5%，報92.61美元；布蘭特期油同步升1.5%，報96.22美元。金價則同步向下，紐約期金最新報4821美元，跌0.6%；現貨金報4798美元，跌0.9%。 此前，特朗普曾表示美伊談判可於未來兩天恢復，並有報道指伊朗正考慮暫停霍爾木茲海峽的航運，以避免破壞談判進程。然而，巴基斯坦方面對下一輪談判地點和時間表示不確定，伊朗駐巴基斯坦大使館更指個別西方媒體的報道「毫無根據」。更早時，特朗普曾透露伊朗方面致電美方，表示希望達成協議，此消息曾一度帶動美股先挫後揚。中國外交部長王毅在與巴基斯坦副總理兼外交部長達爾通電話時指出，目前停火局面十分脆弱，強調國際社會應加大勸和促談努力，反對任何破壞停火、升級對抗的行徑。 經濟展望方面，施羅德投資多元資產收益主管Dorian Carrell指出，考慮到各方須付出的經濟及政治代價，基本情境預測是伊朗衝突局勢將逐步降温。然而，不能排除陷入長期僵局或衝突進一步升級的可能性，後者可能導致油價長期維持100美元以上，甚至引發全球經濟放緩。該行能源基金經理Malcolm Melville亦提到，霍爾木茲海峽近乎完全封鎖，已對能源運輸造成前所未見的嚴重幹擾，市場上已停產每日達1,000萬桶。 國際能源署（IEA）最新估計，今年全球石油需求將輕微減少每日8萬桶，為2020年以來首次收縮。國際貨幣基金組織（IMF）亦已下調全球經濟增長前景，警告若衝突惡化且油價在2027年前維持100美元以上，全球經濟將徘徊在衰退邊緣。芝加哥聯儲銀行總裁古爾斯比（Austan Goolsbee）則認為，原油期貨價格顯示市場預期油價飆升僅屬短暫現象，對美國經濟的影響可能有限。 投資策略方面，貝萊德指出，中東衝突數周前曾將美股評級下調至中性，但現時有跡象表明霍爾木茲海峽航運有可能重開，對全球經濟成長的累積性損害或已受控。該行決定增持美國和新興市場股票，並聚焦美國第一季財報季的利潤率，繼續看好國防等主題型投資機會。花旗則把美股的投資評級由「中性」上調至「增持」，理由是投資者傾向追捧質素較高和具防守性的股份，預測標指今年底有望升至7700點，即較週一收市有12%的上升空間。花旗同時將新興市場評級由「增持」降至「中性」，主要受能源衝擊及強美元影響。 企業消息方面，美股企業首季業績期已陸續展開。高盛公佈首季業績，期內債券收入表現遜色，拖累股價下滑；富國銀行首季淨利息收入遜預期，股價亦受壓；而花旗業績理想，股價表現造好。人工智能（AI）股表現回勇，Nvidia發布全球首個量子AI開源模型Ising，推動股價上漲；亞馬遜及Meta股價亦見升幅。此外，本週市場將公佈MBA抵押貸款申請、4月紐約聯儲製造業指數、3月進口物價指數及4月NAHB房產市場指數等多項重要經濟數據，而ASML、台積電、Netflix等科技巨頭的業績公佈亦備受市場關注。