花旗預警美伊談判僵局恐推高油價 市場關注中方需求影響

金融機構花旗集團（花旗）近日發表報告指出，若美國與伊朗之間的核談判持續膠著，未能取得實質性進展，國際油價恐將面臨進一步上漲的壓力。市場普遍關注中東地緣政治局勢對全球能源供應的潛在影響。 儘管當前市場已受多項因素影響，包括全球原油庫存減少、主要經濟體釋放戰略石油儲備、中國原油進口量下降以及全球需求表現疲軟，加上中東地緣政治局勢不時出現緩和跡象，這些因素在一定程度上緩解了市場對油價飆升的擔憂。 花旗維持其對布蘭特原油未來三個月的價格預測，仍看每桶120美元水平。該行預期，第二季布蘭特原油平均價格將為每桶110美元。然而，隨著時間推進，花旗預計第三季油價將回落至每桶95美元，並在第四季進一步降至每桶80美元。 該行的基本預測情境是，霍爾木茲海峽的供應中斷問題有望在5月底前得到緩解。然而，花旗同時警告，美伊雙方達成協議的難度正在增加，這在短期內為油價帶來了額外的上漲風險。 此外，花旗引述船舶追蹤數據指出，中國在4月及5月份的原油進口量可能出現顯著下降，預計每日減少約240萬桶。這意味著其日均進口量將從2025年平均約1160萬桶降至約920萬桶，此一趨勢有助於紓緩全球石油市場的部分供應壓力。 儘管如此，花旗分析師仍然認為，當前的原油市場可能低估了長期風險（久期風險）及潛在的極端事件風險（尾部風險）。