加拿大中央銀行自去年12月以來，已連續七次議息會議維持基準利率不變，現時仍處於2.25釐水平。然而，鑑於當地通脹壓力持續，市場對加拿大央行加息的呼聲日漸高漲，普遍預期當局可能最快於10月議息會議上啟動加息週期。受此預期帶動，本港多家發鈔銀行及零售銀行已率先上調加元短期定期存款年利率，以提升對投資者的吸引力。 加拿大經濟及利率走向持續左右加元匯價表現。加拿大央行行長麥克勒姆上月曾公開表示，鑑於高企的油價可能推升通脹，當地存在延遲加息過久的風險。目前，加拿大8月份的通脹率維持在3%，仍高於央行2%的目標水平，顯示通脹壓力依然存在。 對於加拿大央行的未來動向，市場分析機構各有預測。瑞銀預期，加拿大央行將在10月28日的議息會議以及明年1月分別加息0.25釐，屆時基準利率將由目前的2.25釐升至2.75釐。該行亦預計，9月份通脹將進一步升至3.3%水平。 宏利金融則預期，加拿大央行將提前在今年10月及12月啟動加息，這與其原先預期今年全年按兵不動、直至明年中才開始加息的看法有所轉變。綜合市場預期，聯儲局與加拿大央行將於明年1月底前各自加息兩次，息差在整個冬季將維持在1.5至1.6釐。預計聯儲局將於明年中暫緩加息，利率維持在約4.75釐水平；而加拿大利率至明年9月中旬則可能升至3.45釐左右，令兩者息差略為收窄。 在外匯市場方面，加元近期表現波動。美元兑加元曾一度觸及1.4278水平，今年以來累計升值約4%。相對而言，加元兑港元則一度報5.4964，今年以來累計下跌約3%。 星展銀行報告指出，美元兑加元亦曾升至1.4263的近期高位。該行認為，儘管加拿大央行暗示可能加息，但受美國和加拿大關税戰對經濟的潛在負面影響，加上加拿大近期公佈的經濟數據好壞參半，當局未必會急於大幅加息。這意味著美國和加拿大之間仍可能保持顯著的息差，從而令加元匯價承壓。報告補充，雖然美國公佈疲弱的非農就業報告後美元全面回落，但加元升幅有限，且油價回落亦不利加元走勢。該行預期，美元兑加元或需要更多新的催化劑才能夠重返1.4以下水平，本週市場將關注加拿大就業數據。技術分析方面，美元兑加元阻力位為1.43，支持位為1.4；加元兑港元阻力位為5.605，支持位為5.487。 華僑銀行早前報告則持審慎態度，認為除非原油出口及物流運作全面恢復正常，同時針對能源基礎設施的襲擊風險明顯降温，地緣政治風險溢價料將繼續為油價提供支持。該行認為加元相較於其他G10商品貨幣，尤其是澳元，仍保持審慎。該行對加元兑美元的年底目標為1.39，兑港元年底目標為5.6419。 TD Securities報告則稱，儘管美國較高利率在短期內可能對美元提供支撐，美元兑加元短期內或在1.4左右徘徊，但整體而言，美元仍處於空頭格局。該行預期美元兑加元將在2026年底至2027年逐漸走低。 為回應市場對加息的預期，本港多家銀行已積極調整加元定期存款利率，以提升吸引力。其中，渣打銀行率先推出優惠，以兑換資金開立加元定期存款，7日存息由之前的12釐增至14釐，14日存息亦由7釐加至最高8釐，起存額為2000加元，此優惠適用於網上銀行或優先私人理財或白金外滙會員。至於其他客户，7日存息為13.5釐，14日則為7.8釐。值得留意的是，渣打的3個月、6個月及12個月存息均為2釐。 其他中小型銀行方面亦紛紛加入戰團。東亞銀行(00023)的3個月加元存息較8月份時已有所提升，現已增至1.8釐；工銀亞洲則上調1個月及3個月存息至1.7釐及1.9釐；建銀亞洲亦調高1個月加元存息至1.8釐。市場預計，隨著加拿大央行加息步伐的臨近，本港銀行在加元定存方面的競爭將會加劇。
