凱基：百濟神州(06160)首季收入大增35% 盈利顯著改善並轉錄自由現金流

凱基證券亞洲有限公司（「凱基」）發表研究報告指出，生物製藥公司百濟神州(06160)在截至2026年3月31日止的第一季度錄得強勁的財務表現，其財務狀況獲得顯著改善。 報告數據顯示，百濟神州期內總收入達到15.13億美元，較去年同期增長35%。其中，產品收入為14.87億美元，按年增幅達34%，反映其核心業務發展穩健。受惠於強勁的收入增長以及經營槓桿效率提升的共同帶動下，公司錄得GAAP淨利潤2.27億美元，相比去年同期的127萬美元，實現了大幅度的盈利增長。同時，GAAP稀釋每股ADS收益達到1.96美元。 值得關注的是，百濟神州在該季度成功實現自由現金流轉正，錄得1.61億美元。此一成果進一步凸顯公司營運效率的提升及現金生成能力的強化，對於生物製藥企業而言，能在營收增長的同時轉錄正向自由現金流，對其長期可持續發展具有正面意義。 展望全年，百濟神州上調了總收入指引，預計將介乎63億至65億美元之間，並預期GAAP經營利潤將達7.5億至8.5億美元。市場投資者普遍認為，上調全年指引反映公司對未來業務增長充滿信心，亦預示其穩健的發展前景。凱基分析師認為，百濟神州憑藉其在腫瘤治療領域的研發實力及產品組合，有望持續鞏固其市場地位。