AH股價差格局：H股普遍錄顯著折讓 浙江世寶A股溢價近四倍

市場聚焦AH股價差表現，H股與A股的股價對照數據顯示，大部分在香港和內地兩地上市的H股公司，其H股股份相對於A股股份普遍呈現顯著折讓。截至最新統計，多數H股的價格換算為人民幣後，均低於其A股在內地的交易價格，形成可觀的溢價或折讓空間。 其中，浙江世寶（01057）的H股折讓幅度最為顯著，其A股相對H股的溢價高達近395.49%。緊隨其後的晨鳴紙業（01812）及凱盛新能（01108）亦分別錄得約387.98%和350.59%的溢價，反映這些公司的H股價格遠低於其A股。相反，亦有少數H股錄得溢價，即H股價格高於A股，例如寧德時代（03750）的H股較A股溢價逾20%，藥明康德（02359）H股亦錄得近9.5%溢價。中際旭創（03308）、瀾起科技（06809）、兆易創新（03986）及招商銀行（03968）的H股價格亦相對較其A股高。 在一眾大型藍籌股中，H股較A股折讓的情況亦普遍存在。例如，半導體龍頭中芯國際（00981）的H股較A股折讓超過173%。中國移動（00941）H股則較A股折讓逾51%，比亞迪股份（01211）H股折讓近38.79%，而中國平安（02318）H股亦較A股折讓超過22%。這些數據均凸顯了AH股市場存在的結構性價差。 分析人士指出，AH股價差的形成原因複雜，主要受兩地市場流動性、投資者結構、交易機制差異以及資本管制等因素影響。內地A股市場的散户投資者佔比相對較高，且對本地企業估值傾向給予更高溢價；而香港H股市場則更受國際機構投資者青睞，估值標準與國際市場接軌。此外，人民幣與港元的匯率波動，亦會對價差計算產生影響。是次統計所採用的匯率為人民幣兑港元中間價1.1806。