中銀國際上調藥明生物(02269)目標價近兩成至37港元 重申「買入」評級

券商中銀國際發表最新研究報告，顯著上調藥明生物(02269)的目標價近兩成，由原來的31港元提升至37港元，並重申其「買入」評級。 該行指出，藥明生物預期在2025財年將展現穩健的業績表現，其盈利質素有望同步提升。這主要得益於公司持續優化業務組合，以及營運效率的顯著改善。報告續稱，儘管藥明生物對2026財年給出的指引，預期同比增長介乎13%至17%，這反映出在當前外部環境不確定性下，管理層採取了較為審慎的態度，但中銀國際認為，藥明生物的基本面依然穩固。 研究報告進一步分析，公司穩固的基本面，主要歸因於其強勁的新增訂單量、不斷擴大的積壓訂單，以及多個後期研發項目持續取得進展。此外，複雜生物製劑業務的貢獻持續增長，不僅有效提升了藥明生物的整體增長質素，也增強了其定價能力及利潤率的韌性。展望未來，儘管全球產能持續擴張可能對利潤率構成一定壓力，但中銀國際預期，藥明生物已作好充分準備，有望在中期內維持穩步增長，並持續提升其整體盈利能力。投資者普遍關注企業在具挑戰性市場中的策略與執行力，而藥明生物的表現顯示其具備韌性。