【國際政經】花旗料美伊諒解備忘錄助霍爾木茲海峽航運復常 大幅下調油價預期 同步調升短期金銀價格目標

全球金融服務巨擘花旗集團近日更新其大宗商品價格預測，主要受美國與伊朗簽署電子版諒解備忘錄（MoU）的消息影響。該行預計，此舉將有助於霍爾木茲海峽的貿易往來恢復正常，因而大幅下調了未來幾年的布蘭特原油價格預期。與此同時，花旗亦上調了短期黃金及白銀價格目標，反映其對整體市場風險情緒可能改善的評估。 鑑於美國與伊朗已於本週一完成簽署一份旨在結束海灣戰爭的諒解備忘錄，花旗預期霍爾木茲海峽的航運將逐步復常。該行因此將2026年第三季及第四季的布蘭特原油平均價格預期，分別下調至每桶75美元和70美元。此外，花旗更將2027年的布蘭特原油價格預期從先前的每桶80美元顯著調低至每桶65美元。霍爾木茲海峽作為全球重要的石油運輸咽喉，其貿易流暢性對國際油價具有關鍵影響。 花旗分析師指出，該行新的基準情境（發生機率為60%）假設此諒解備忘錄能夠順利簽署，並最終確保霍爾木茲海峽的貿易往來在7月中下旬持續以基本正常的速率進行。美國總統特朗普較早前亦確認，美伊兩國已正式簽署該諒解備忘錄。 花旗認為，現時市場價格主要反映了諒解備忘錄本身，而非確保霍爾木茲海峽中長期輸油協議。若市場已充分反映後者，每桶原油價格或較現水平低10至15美元。分析師續指，美國在再次衝突方面的意願有限，加上伊朗願意參與談判，均支持做空夏季油價反彈的策略。 與此同時，受惠於整體風險情緒可能改善的預期，花旗同步上調了短期貴金屬價格目標。該行將0至3個月的黃金價格預期從每盎司4000美元調升至4500美元，而白銀價格預期亦從每盎司60美元上調至70美元。 對於中長期展望，花旗維持對6至12個月黃金價格的看漲預期，目標價位設定為每盎司5000美元，但同時警告市場波動性較大，建議投資者可考慮逢低買入。儘管美伊諒解備忘錄消息公佈後鋁價曾出現拋售，花旗仍建議逢低買入鋁。