領展保持多元化策略 受惠澳洲新加坡市場強勁表現

根據晨星最新報告指出，截至今年9月底，領展地產投資信託基金（00823）的淨物業收入較去年同期下跌3.4%，主要因香港及中國內地的零售租金錶現疲弱。中期每單位分派下降至1.27港元，跌幅達5.9%。 晨星分析指出，領展在面對零售業逆風下，香港的租金收入預計要到2027財年才會開始穩定。內地的租金續租表現不理想，續租租金跌幅達16.4%，主要因為北京市場競爭激烈，加上上海經濟環境疲軟，領展優先降低租金以維持出租率。 值得一提的是，領展正在積極重整北京和上海的資產配置，目前上海的零售銷售已開始顯現穩定跡象。此外，其澳洲及新加坡的零售資產表現顯著，呈雙位數的正租金增長，有效抵消大中華區的疲軟表現，顯示出領展的多元化策略有其成效。 晨星對領展的合理估值定為每單位45港元，預期2026財年的每單位分派可達2.57港元，預計收益率為6.6%，顯示出其估值被低估的潛力。市場消息指領展的國際業務拓展策略將成為未來增長的關鍵因素。