匯豐削老鋪黃金(06181)目標價兩成 瑞銀指高息率具吸引力

投資銀行匯豐發表研究報告，決定下調老鋪黃金(06181)的目標價。原先目標價為729.2港元，現調整至580.6港元，降幅達兩成。儘管目標價有所調整，該行仍維持對老鋪黃金「買入」的投資評級。 報告指出，此次目標價下調，主要由於其每股盈利預測被調低，以及目標市盈率同步下修。具體而言，匯豐將老鋪黃金的目標市盈率由11.7倍下調至10.6倍。此調整是基於該公司自首次公開招股(IPO)以來，其一年期預期市盈率平均數的標準差維持不變，並將其目標市盈率下調1.1倍。同時，該行亦將老鋪黃金的一年期預期每股盈利預測調低11.3%。 然而，市場亦有其他分析聲音。另一國際投行瑞銀則持相對樂觀的看法，特別針對股息政策。瑞銀報告指出，老鋪黃金的中期股息有望按年增長140%，此一增幅頗為顯著。瑞銀分析認為，即使面對2026年第二季的銷售表現可能疲軟，此派息水平仍能推動其股息率達到6%，對投資者而言頗具吸引力。 瑞銀進一步指出，儘管目前老鋪黃金的估值已大致反映盈利增長放緩的預期，但若公司能維持較高的派息水平，將有助於進一步提升股東回報。