南方東英推KOSPI 200指數ETF 冀捕捉韓股AI升勢 王卓峯：估值仍具吸引力

受惠於人工智能（AI）熱潮帶動，韓國股市表現亮麗。南方東英資產管理（CSOP Asset Management）緊抓市場機遇，最新推出追蹤韓國KOSPI 200指數的交易所買賣基金（ETF），為有意參與韓股中長線部署，但又不想承擔槓桿風險的投資者提供新選擇。該ETF（香港上市編號：03121）將於6月18日掛牌上市，每手100個單位，入場費約為780港元，每年管理費為0.99%。 南方東英此前已推出追蹤韓國企業三星電子（韓：005930）及SK海力士（韓：000660）的兩倍槓桿產品，包括南方東英XL三星（07747）及南方東英XL海力士（07709）。然而，南方東英資產管理董事總經理兼銷售部主管（亞太區）王卓峯接受訪問時指出，KOSPI 200指數成分股中亦涵蓋不少AI基礎設施產業鏈的優質股份，例如三星SDI及三星電機等，這些企業對於一般海外投資者而言，直接參與門檻較高。因此，新推出的指數ETF旨在讓更廣泛的投資者能夠便捷地接觸韓股市場，作為AI主題的核心投資配置。 王卓峯分析，AI超級週期的爆發是推動韓股上揚的主要催化劑。芯片需求的爆炸性增長，加上高頻寬記憶體（HBM）價格持續上漲，為韓國半導體行業帶來龐大商機。他認為，即使KOSPI 200指數今年來錄得顯著升幅，但「尚未炒過火，估值仍合理」，主要原因在於韓國企業在記憶體芯片領域居於領頭羊地位，並非新冒起的初創企業。他續指，目前KOSPI 200指數的預測市盈率約為9.02倍，遠低於標普500指數的22.39倍，反映其估值吸引力。強勁的盈利增長亦為韓股的升勢提供堅實支持，預期在估值折讓帶動下，韓股仍具備可觀的上升潛力。 王卓峯補充，韓股長期以來面臨被低估的局面，其在科技行業的估值一直呈現折讓，且海外投資者參與度相對不高。然而，今年以來，海外資金已逐步提高對韓股的配置比重，這普遍被視為與全球投資者看好AI發展前景有關。他觀察到，不少機構投資者及高淨值客户除個別投資韓股外，亦傾向配置大型指數，因此，03121的初始投資者亦以亞洲機構投資者為主。市場更出現「早上炒韓股，晚上炒美股」的現象，反映投資者正積極參與美國及韓國兩地的AI概念股。數據顯示，韓國主題ETP的資金淨流入近年大幅急升，而今年首五個月的流入額已接近前年全年錄得的318.9億美元歷史新高。 談及市場關注的個別股份，有市場消息傳聞SK海力士或於8月赴美國納斯達克上市。王卓峯相信，此舉有助於拉近SK海力士的估值水平與國際同業，例如SanDisk（美：SNDK）及美光科技（美：MU）等看齊。他強調，SK海力士及三星電子兩家公司合共佔KOSPI 200指數權重約六成，因此投資KOSPI 200指數ETF（03121）亦可視為對這兩家龍頭企業的看好。