安聯投資預期聯儲局續加息 美股回報趨温和 料AI泡沫言之尚早 金融股受青睞

安聯投資預測，美國聯邦儲備局（聯儲局）將維持其貨幣緊縮政策，並預計聯儲局或在今年12月、明年3月及6月各加息一次。市場普遍關注加息週期對資產市場的影響，安聯投資的觀點為投資者提供了新的參考。 針對近期市場熱議的人工智能（AI）議題，安聯投資多元資產首席投資總監Gregor MA Hirt表示，目前尚未觀察到AI泡沫的跡象。他指出，當前企業盈利表現強勁，且資本支出持續投入，反映AI相關投資仍具備實質基本面支持。 在宏觀政治環境方面，安聯投資股票首席投資總監Michael Heldmann分析，儘管共和黨對AI領域的態度可能較為謹慎，但預料即使美國政黨輪替，對數據中心的建設等AI基礎設施的影響亦不會巨大，變動將主要體現在細節政策層面。他認為，此有助於降低市場在政治層面的一些緊急不確定性。 Michael Heldmann進一步指出，安聯投資預期至2027年美國企業盈利增長約為16%，穩健的盈利增長將繼續成為美股的重要支撐。不過，他提醒，在估值普遍處於高位且債息亦高企的環境下，單純依靠估值提升來推動股價上漲的空間將相對有限。未來股票回報將更取決於企業盈利增長及股息表現。 Heldmann強調，在全球回報趨於温和、個股表現分化加劇的背景下，精選具備良好基本面的個股將變得更為關鍵。在科技股方面，市場焦點正由初期的人工智能基建相關企業，逐步轉向那些能夠將人工智能應用轉化為持續盈利增長的公司。 整體而言，安聯投資較為看好具備持續派息增長能力的企業，而非單純追逐高股息率。金融股則因其穩健的業務模式及在加息環境下潛在的受惠空間，仍是該行較為青睞的板塊之一。