寶龍地產（01238）重組支持協議取得顯著進展 債權人支持率突破八成

寶龍地產（01238）近日宣佈，於重組支持協議方面取得重要進展：截至同意費用截止日，計劃債務未償還本金總額逾88%的債權人已簽署重組支持協議，顯示重組方案獲得廣泛認同與支持。市場消息指，截至當日簽署比例已高達88%以上，反映債權人對公司提出的多元化償債方案抱持積極態度。 根據協議內容，重組方案將提供包括現金及證券、強制可轉換債券、新中期票據、新長期票據及新貸款在內的多種選擇，令債權人可依據自身需求選擇最合適方案。其中包括透過質押或出售寶龍商業（09909.HK）股份籌集的現金，以及不超過寶龍商業發行在外股份32.4%的股份轉讓方案，靈活多元的設計有助於提升整體重組的可行性。 整體解決方案框架進一步涵蓋多項票據安排：
• 新中期票據為期約5年，利息採層梯式結構，初期僅1%以現金支付，餘下以實物支付；一年半後至三年間利率為3.00%；三年至四年為3.25%；之後為3.50%。
• 新長期票據期限約7.5年，前四年利息以實物支付，其後改為全額現金支付，利率由2.00%起步，逐步提升至2.50%、2.75%。此等設計旨在減輕公司初期現金流壓力，兼顧未來穩定回報。 此外，公司曾就延長重組截止日期一事向法院提出申請，建議由原定2025年2月28日延至5月31日，以期爭取更多緩衝時間。然而法院於聆訊中駁回該項申請。由於部分重組條件可能於原定截止日難以全面達成，公司強調將繼續與債權人保持密切溝通，推動整體解決方案盡快落實。 市場人士指出，寶龍地產重組過程已歷經多輪談判與協議簽訂。2023年底首訂重組條款書，並於去年重組支持協議數度修訂，包括同意費率自0.3%下調至0.2%，同時調整票據利息與贖回安排，以緩和現金支付壓力。 整體而言，寶龍地產透過分階段與分項方式，打造靈活償債安排，結合現金與實物利息支付、票據及轉換工具等選項，成功吸引逾八成債權人加入重組協議。未來重組能否落地，仍待法院批准計劃會議安排及進一步談判進展，投資者將持續關注其進度。