瑞銀維持長實「買入」評級 目標價62港元 料上半年派特別息0.39至0.82元

國際投行瑞銀發表研究報告，重申對長實集團 (01113) 的「買入」評級，並維持目標價於62港元。該行預期，長實2026年上半年撇除出售收益後的現金盈利將大致保持平穩。 瑞銀分析指出，物業發展業務的EBIT（息税前利潤）貢獻預料將輕微上升。儘管香港租金收入預計會略有下降，但海外社會住宅的租金收入增長將足以抵銷此影響。此外，酒店業務的利潤貢獻亦受惠於客房價格上漲而獲得支持。相對而言，考慮到近期資產出售及成本上漲的因素，基建業務以及英式酒館營運商Greene King的EBIT貢獻預期將分別錄得跌幅。 值得注意的是，為反映出售UKPN所帶來的大額收益（涉及84億港元），瑞銀預計長實將於2026年上半年宣佈派發每股0.39至0.82港元的特別股息。這意味著特別股息的派息比率將介乎16%至34%。綜合該行對2026財年每股有機股息維持1.78港元（大致持平）的預測，長實的總股息率預計可達到5%至6%。