吳清：內地基金業穩居全球第二 籲回歸本源「苦練內功」應對結構矛盾

中國證監會主席吳清日前在中國證券投資基金業協會會員代表大會上發表致詞，闡明中國基金行業正處於新的歷史起點。他指出，內地資產管理規模已超越85萬億元人民幣，穩居全球第二大市場，並正從單純追求規模增長，轉向更注重投資回報，已成為資本市場的重要「穩定器」。然而，吳清亦坦言，行業內部仍存在突出結構性矛盾，尤其「大而不強、大而不優」的問題亟待解決。 吳清續指，近年來基金行業規模穩健擴張，結構持續優化。公募基金透過降低費率、規範業績比較基準等改革措施，有效推進與投資者利益的深度綁定。與此同時，私募基金領域亦加速優勝劣汰，至今已累計清理逾2萬家機構，展現出風險收斂、管理人數量減少而質量提升的良好態勢。他進一步強調，基金行業對科技創新的支持力度顯著增強。過去五年，私募股權創投基金為未上市企業累計提供5.25萬億元資金，相當於同期股票融資規模的九成；而公募基金則投放逾6萬億元於先進製造和科創領域股票，有力促進了社會資本向產業資本的轉化，為國家創新驅動發展戰略提供堅實支撐。 在市場功能方面，吳清表示，基金行業已然成為資本市場不可或缺的「穩定器」。過去五年，股票投資規模增長41%至13.4萬億元，其持有A股流通市值佔比達13.7%。這不僅在引導長期資金入市方面發揮關鍵作用，更有效減少了市場的非理性波動。 儘管成績斐然，吳清亦不諱言行業面臨的深層次結構性矛盾。「大而不強、大而不優」的問題在各環節均有體現。他舉例指，公募基金產品存在明顯的同質化及「內捲化」競爭，其中權益類基金佔比不足30%，顯著低於成熟市場平均60%的水平。這反映出內地基金行業在配置長線資金、發揮專業投資優勢方面仍有較大提升空間。至於私募行業，則面臨機構「多而不精」、募投管退（募資、投資、管理、退出）全鏈條仍存在堵點等挑戰。 有鑑於此，吳清強調，基金行業正處於從量的擴張轉向質的提升的關鍵轉型期，必須堅守「回歸本源、苦練內功」的發展原則。監管機構將持續完善私募基金「1+N+X」制度體系，旨在提升行業規範化水平。此外，為維護市場公平與穩定運行，中國證監會將加強對程序化交易的監管，嚴防濫用技術優勢、打擊操縱市場等違規行為，並將引導交易「降頻降速」，以期減少過度投機，確保市場有序。 面對人工智能等新技術的快速發展，吳清指出基金行業需加快數字化轉型步伐，但同時必須貫穿於創新全過程加強風險防控。他強調，創新節奏和力度必須與管理能力相匹配，堅決遏制任何形式的「偽創新」及「亂創新」，例如概念炒作、複雜嵌套、過度投機以及通道空轉等行為，以確保行業健康有序發展。