吳清：內地基金資產逾85萬億人幣成穩壓器 惟結構矛盾顯著籲「苦練內功」

中國證監會主席吳清近期在中國證券投資基金業協會會員代表大會上發表講話時指出，內地基金行業正站在新的歷史起點。他表示，目前行業資產管理規模已突破85萬億元人民幣，穩居全球第二，並且正從過去單純追求規模增長，向更注重投資者回報的方向轉變，日益成為資本市場的重要「穩定器」。然而，吳清坦言，行業內部「大而不強」、「大而不優」的結構性矛盾依然突出，亟待解決。 吳清在會上介紹，近年來基金行業在規模持續穩健增長的同時，結構亦不斷優化。公募基金透過降低費率、規範業績比較基準等一系列改革措施，有效促進了基金管理人與投資者利益的緊密綁定。與此同時，私募基金行業加速了優勝劣汰的進程，至今累計已清退逾2萬家機構，呈現出風險收斂、管理人數量減少但質量提升的良好態勢。 他又提到，基金行業對國家科技創新的支持力度持續增強。過去五年，私募股權創投基金為未上市企業提供了高達5.25萬億元人民幣的資金支持，相當於同期股票融資規模的九成。而公募基金在先進製造和科技創新領域股票的投資規模亦已超過6萬億元人民幣，有力地促進了社會資本向產業資本的轉化，對實體經濟轉型升級起到了積極作用。在市場功能方面，基金行業作為資本市場「穩定器」的角色日益凸顯，股票投資規模在過去五年增長41%至13.4萬億元人民幣，持有A股流通市值佔比達13.7%，在引導長期資金入市及減少市場非理性波動方面發揮了關鍵作用。 儘管成績斐然，吳清直指行業仍面臨諸多結構性挑戰，其中「大而不強、大而不優」的問題尤為突出。他舉例指，公募基金產品同質化及「內捲化」競爭明顯，權益類基金佔比不足30%，遠低於成熟市場平均60%的水平。私募行業則存在機構數量雖多但缺乏精專，以及募投管退（募資、投資、管理、退出）鏈條仍有堵點等問題。 展望未來，吳清強調基金行業正處於從「量」的擴張向「質」的提升轉型的關鍵階段，必須堅持回歸本源、持續「苦練內功」。他透露，監管機構將持續完善私募基金「1+N+X」制度體系，並將加強對程序化交易的監管，以防範濫用技術優勢及打擊操縱市場等違規行為，同時會引導交易「降頻降速」，以維護市場的公平與穩定運行。吳清續指，隨著人工智能等技術的發展，基金行業需加快數字化轉型步伐，但在創新全過程中必須加強風險防控，確保創新節奏、力度與管理能力相適配，堅決遏制概念炒作、複雜嵌套、過度投機、通道空轉等「偽創新」和「亂創新」行為，以促進行業健康可持續發展。