聯儲局議息維持利率不變 中銀香港投資料政策路徑不改 警示美國滯脹風險

美國聯邦儲備局（聯儲局）早前議息後，一如市場普遍預期，決定維持聯邦基金利率目標區間於3.5釐至3.75釐不變。與此同時，市場對聯儲局主席的換屆事宜亦投以高度關注，現時沃什(Kevin Warsh)預料將接替鮑威爾出任主席一職。據悉，鮑威爾將於5月15日卸任主席職務後，仍會留任理事。 中銀香港投資管理總經理王兆宗分析指，鑑於環球外部環境仍充滿不確定性，聯儲局領導層的更替對其貨幣政策走向料不會構成實質性影響。他指出，鮑威爾與沃什在通脹管理及利率取向上立場趨於一致，因此預期貨幣政策路徑不會因是次換屆而出現明顯轉向。市場料聯儲局將繼續維持「按兵不動、以數據為依歸」的操作框架。 展望後市，王兆宗提醒投資者應保持審慎態度。他指出，環球地緣局勢持續緊張，導致能源價格居高不下，進而推升了食品、化工原材料及交通運輸等多方面的成本價格。此等負面影響預計將於今年內陸續浮現，並對實體經濟造成壓力。 此外，美國財政赤字問題持續擴大，政府債務規模不斷攀升，或將導致長端利率維持於高位。這將進一步對按揭市場、企業融資成本以及資產估值帶來持續性的下行壓力。 綜合上述各項因素，王兆宗不排除美國經濟於今年內面臨走弱的風險，甚至有機會出現滯脹局面。他建議投資者務必提高警惕，審慎評估潛在風險。