環球央行緊縮勢頭轉強 預料多國加息幅度超越美國 債市面臨壓力兼波及股市

全球主要經濟體的中央銀行正醖釀新一輪的貨幣緊縮政策，此舉不僅對債券市場構成壓力，甚至可能波及估值較高的股票。市場普遍預期，繼美國聯儲局啟動加息週期後，多個國家和地區的央行亦將緊隨其後，加速收緊貨幣政策，形成一股全球性的加息潮。 有交易員指出，未來一年內，日本、加拿大、英國及歐元區的借貸成本增長速度，預計將超越美國。據市場消息，彭博追蹤的32個掉期市場中，有三分之二的定價已反映出這股強烈的加息預期。其中，韓國的加息幅度預計將超過1釐，為各地區之冠，顯示近年由聯儲局主導的加息週期，正發生根本性的結構性轉變，其他主要央行亦逐漸扮演更積極的角色。 分析人士認為，各國央行面對多重壓力，促使其考慮採取更激進的緊縮措施。這些壓力包括：伊朗戰爭引發的油價上漲、政府財政支出大幅增加，以及人工智能(AI)投資熱潮帶來的需求增長，均推動通脹持續高企。事實上，經濟合作及發展組織(OECD)成員國的通脹率已創下兩年新高，反映全球物價上漲的趨勢。 加息除了直接打擊債券價格外，其影響力亦會延伸至債券以外的廣泛領域。分析員進一步解釋，隨著未來收益的現值下降，金融環境將會收緊，並可能擾亂貨幣交易，這些因素都將對市場上估值較高的股票構成額外壓力，投資者需密切關注潛在的市場波動。