AH股市場現分化：逾百隻H股現折讓，浙江世寶折讓逾76%居首，寧德時代逆市錄溢價

香港與內地股市的AH股市場近日展現顯著分化，據最新數據顯示，在超過百隻AH兩地上市的股份中，多數H股相較於其A股對應股份仍存在明顯折讓，部分股份的折讓幅度甚至逾七成。然而，亦有少數H股逆市錄得溢價，其中寧德時代的H股溢價幅度最高，引發投資者關注。 根據AH股對照表數據，在眾多兩地上市公司中，H股普遍較A股便宜。其中，浙江世寶(1057)的H股折讓幅度最大，高達76.85%，其H股現價為3.890元，而A股現價則為14.60人民幣。緊隨其後的是中石化油服(1033)，H股折讓74.06%；弘業期貨(3678) H股折讓73.65%；復旦張江(1349) H股折讓73.27%；安德利果汁(2218) H股折讓72.77%；晨鳴紙業(1812) H股折讓71.65%；凱盛新能(1108) H股折讓70.77%；南京熊貓電子股份(0553) H股折讓70.46%；京城機電股份(0187) H股折讓70.14%。這些股份的H股價格均較A股有逾七成的折讓，反映了兩地市場對同一公司估值的巨大差異。 市場分析普遍認為，AH股溢價或折讓的產生，主要受兩地資本市場的流動性、投資者結構、交易機制及匯率波動等多重因素影響。過往經驗顯示，A股由於內地資本管制及投資渠道相對有限，通常會較H股錄得溢價，但現時大部分H股折讓的情況顯示，香港市場對相關股份的估值較為審慎。 與此同時，部分H股則展現出強勁勢頭，錄得溢價交易。其中，電動車電池龍頭寧德時代(3750)的H股錄得41.48%的溢價，位居溢價榜首。此外，瀾起科技(6809) H股溢價17.47%，招商銀行(3968) H股溢價9.38%，中際旭創(3308) H股溢價7.94%，藥明康德(2359) H股溢價7.32%，兆易創新(3986) H股溢價6.15%，濰柴動力(2338) H股溢價1.93%，美的集團(0300) H股亦錄得0.73%的輕微溢價。這些H股的溢價表現，可能與其行業前景、基本面穩健性以及香港市場投資者對特定板塊的偏好有關。 值得注意的是，人民幣兑港元匯率對AH股價換算有直接影響，最新的換算匯率為0.8688（人民幣兑換率），這也影響了最終溢價/折讓幅度的計算。投資者在評估AH股投資機會時，應綜合考慮公司基本面、兩地市場的動態，以及匯率變動等因素，以做出更全面的判斷。