SpaceX債券發行引市場關注 短期票據需求旺盛 料高息償付反映投資者審慎態度

美國太空探索技術公司SpaceX正進行一項債券發售計劃，擬透過發行五筆不同年期的債券，合共籌集250億美元。市場消息指出，是次債券發行需求最為旺盛的部分為年期最短、風險最低的票據，此類投資者偏好普遍反映出市場對SpaceX現金流狀況的擔憂。 為吸引投資者並順利完成本批發債交易，SpaceX需提供較高的風險報酬。初步價格指引顯示，其發售的10年期債券息率已較同年期美國國債孳息率高出140個基點，同時亦比評級相近的英特爾10年期債券息率高約50個基點，凸顯發行人需以較高成本集資。 據瞭解，本次為SpaceX上市後首次發債，吸引了近900億美元的認購需求，相當於超額認購約2.6倍。然而，市場分析指，此認購倍數仍低於今年以來投資級別債券市場平均約四倍的認購水平。 投資者關注，標普全球評級預測，SpaceX很可能會持續「燒錢」至2030年，且現金消耗速度預計將於明年顯著加快。儘管預期SpaceX的經營收入將持續增長，但其支出增長率估計更快，這進一步加劇了市場對其未來財務表現的審慎態度。