港交所優化衍生產品客户按金規定 分兩階段實施冀提升市場效率與競爭力

香港交易所（00388）今日宣佈，將分階段優化旗下衍生產品結算所的客户按金規定，涵蓋客户按金乘數及客户維持按金規定。港交所表示，此舉旨在為市場提供充足準備時間，確保措施順利過渡，並進一步提升香港衍生產品市場的活力與競爭力。 根據港交所公佈，首階段的調整計劃將於2026年9月21日實施。至於第二階段，則預計在取得監管機構批准後，於2027年3月正式推行。 目前，客户的基本按金要求是參照結算所的按金水平釐定。港交所指出，分階段實施新措施，將有助於市場參與者循序漸進地調整其內部系統及風險管理框架，同時維持市場運作的穩定性。值得注意的是，市場參與者仍可根據其客户的具體風險狀況、產品特性以及當前市況，徵收高於最低要求的客户按金，以確保審慎的風險管理。 修訂後的客户按金規定，預期將使香港的客户按金乘數更貼近其他主要國際市場的慣例，從而促進本港衍生產品市場的持續健康發展。優化措施亦被視為支持香港交易所持續鞏固及拓展其衍生產品生態圈的重要一環，以滿足投資者及風險管理者不斷演變的需求，進一步鞏固香港作為國際金融中心的地位。 港交所首席營運總監劉碧茵表示，對推出客户按金調整措施感到欣喜。她指出，這是香港交易所為持續優化市場微結構、提升香港市場活力、韌性及競爭力所採取的最新舉措。連同此前對按金抵押品安排的優化，是次調整將在審慎控制風險的前提下，進一步提升抵押品的使用效率，促進更有效的資金運用及降低營運成本。她續指，此舉將賦予市場參與者更靈活地管理對沖、交易及投資組合活動的能力，這將進一步鞏固香港作為國際風險管理中心的領先地位。