大摩料A股IPO未來一年強勁復甦 集資規模看3000億人幣 點名中金中信證券受惠

摩根士丹利（大摩）近日發表研究報告指出，預期中國A股首次公開招股（IPO）市場將於未來12個月迎來強勁復甦。該行估計，期內A股IPO集資規模有望達到2500億至3000億元人民幣，並料資本市場的活躍度將與領先券商的股價表現建立緊密聯繫。報告中，大摩特別偏好中金公司H股（03908）以及中信証券A股。 大摩在報告中提到，儘管進入2026年後A股IPO的節奏仍顯緩慢，但展望未來6至12個月，A股IPO有望呈現顯著的回歸趨勢，並認為市場條件已然具備。 該行進一步解釋，在全球人工智能模型和晶片製造等關鍵領域的競爭日益加劇之際，A股市場的活力有助於提升中國在全球供應鏈中的現有競爭優勢，同時鼓勵企業進行創新並擴大經營規模。預期未來大型IPO項目將主要集中在存儲、晶片製造商、新能源以及機械人等高科技及戰略性新興產業領域。 受惠於A股IPO市場的潛在升温，大摩預計中金公司及中信証券將能從A股及H股的IPO承銷、股權及衍生品交易，以及融資業務中，獲得更大的市場份額。該行更預期，這兩家領先券商的淨資產收益率（ROE）有望從2025年的9%至10%，提升至未來一至兩年的13%。