里昂削地平線機器人(09660)目標價至7元 仍予「跑贏大市」評級

投資銀行中信里昂發表研究報告，針對自動駕駛解決方案供應商地平線機器人(09660)的未來表現進行分析，並調整其估值。報告指出，儘管地平線機器人上半年業績表現符合公司指引，然而中信里昂經評估後，決定將其目標價由原先的9元下調至7元。儘管目標價有所調低，該行仍維持對地平線機器人「跑贏大市」的投資評級，反映其對公司長遠發展的信心。 中信里昂解釋，是次目標價及收入預測的調整，乃受多重因素影響。一方面，公司商業模式的變革與持續攀升的研發投入構成結構性影響。另一方面，全球汽車行業逆風持續，對高階自動駕駛晶片及相關HSD產品的出貨造成延遲，導致平均售價(ASP)的提升亦因此推遲。此外，D-Robotics終止合併入賬亦是導致收入預期下調的原因之一。儘管面對上述挑戰，部分收入壓力獲得更高的授權及服務收入所抵銷。綜合各項考量，中信里昂遂將地平線機器人的收入預測下調，並預期其全年經調整淨虧損將擴大至約54.55億元人民幣。