美銀策略師團隊籲6月獲利離場 警示通脹恐破「馬奇諾防線」

由哈特內特（Michael Hartnett）領導的美國銀行（Bank of America）策略師團隊發表最新報告，指出在目前市場環境下，6月是美股投資者獲利回吐的適當時機。 報告分析，儘管美股市場近期屢創新高，全球股市從地緣政治緊張帶來的低位反彈，投資者對美國股票需求強勁，加上人工智能（AI）熱潮再度興起，推動半導體及相關類股創下歷史高峯。然而，該團隊警告，隨著牛市投機性買盤可能在未來數周內結束，建議投資者宜在6月初沽貨套現。 市場分析指，美國面臨日益上升的通脹壓力，其影響廣泛蔓延至能源、交通成本乃至租金等各個領域。最新數據顯示，美國4月生產物價指數（PPI）按年急升6%，為2022年以來最快增速，能源價格上漲同時推高貨運成本；消費物價指數（CPI）亦錄得3.8%，高於經濟學家預期。哈特內特特別指出，除非過去半年中美國CPI每月0.4%的增幅能迅速放緩，否則通脹率極有可能在11月中期選舉前突破5%這道「馬奇諾防線」，而這種情況對股市而言極為不利。 他進一步引述過往100年的市場數據解釋，一旦通脹率超過4%，標普500指數在接下來的三個月內平均錄得4%的跌幅，六個月內平均跌幅更達7%，顯示高通脹對風險資產的潛在衝擊。受通脹擔憂影響，美國10年期國債息率已被推高至4.5釐以上，而30年期國債息率最新更突破5.1釐，哈特內特早前已將此等重要息率門檻稱為「馬奇諾防線」，意指一旦突破，市場將面臨嚴峻考驗。 此外，該團隊亦列舉了下月一系列可能觸發市場波動的重要事件，包括石油出口國組織（OPEC）會議、世界盃開幕、七大工業國集團（G7）峯會，以及在沃什（Kevin Warsh）領導下的聯儲局聯邦公開市場委員會（FOMC）首次會議，均可能成為股市下跌的潛在催化劑。投資者宜密切關注這些因素對市場走勢的影響。