美股受惠AI熱潮再破頂 標指首越7500點 道指重上5萬關 英偉達思科領漲

美國股市在人工智能（AI）板塊的強勁帶動下，主要指數再創歷史新高。標普500指數首次突破7500點關口，納斯達克指數亦錄得歷史性高位，道瓊斯工業平均指數則重越5萬點大關。市場普遍認為，AI技術的持續發展以及國際關係的正面進展，特別是「習特會」後的市場樂觀情緒，是推動美股上揚的主要動力。 具體而言，道瓊斯工業平均指數收市上漲370點或0.75%，報50063點。標普500指數攀升0.77%，收報7501點。納斯達克綜合指數則上漲0.88%，報26635點。然而，反映中國概念股整體表現的金龍指數則下滑3.37%。 市場消息指，美國商務部已批准包括阿里巴巴（09988）、騰訊（00700）、字節跳動及京東（09618）在內的約10家中國企業，購買英偉達（美：NVDA）H200芯片。此外，包括聯想（00992）和富士康在內的數家分銷商也獲得相關許可。此消息對AI供應鏈及相關科技企業構成利好。 受此消息帶動，AI芯片龍頭英偉達股價表現強勁，連漲七日，升幅達4.4%，市值一舉突破5.7萬億美元。晶圓代工巨頭台積電（美：TSM）股價亦上漲2.3%。同時，思科系統（Cisco）因其業務有望從AI基礎設施建設中受惠，並上調今季收入前景預期，股價飆升13.4%，創下歷史新高。 另一方面，美國總統特朗普早前透露，中國將向波音（Boeing）公司採購200架飛機。惟該訂購量令投資者感到失望，波音股價因此下滑4.7%。地緣政治方面，國家主席習近平在北京人民大會堂設宴款待特朗普，而特朗普亦邀請習近平夫婦於今年9月24日訪問美國，顯示中美雙方在經貿及政治層面有進一步互動的意願。 中東局勢持續受市場關注。美國中央司令部向國會議員提交的書面聲明指出，美軍已摧毀伊朗逾九成的海軍水雷庫存，但未就德黑蘭仍掌控霍爾木茲海峽一事置評。此區域的緊張局勢曾一度對油價及全球航運市場情緒造成影響。 經濟數據方面，大都會投資管理報告指，美國3月份ISM製造業指數升至52.7，創2022年以來最高水平，反映工業生產已恢復至疫情前水平，企業投資亦錄得快速增長。該行預期，若中東衝突能於短期內平息，整體製造業有望迎來進一步擴張。儘管航運問題曾因地緣衝突導致交貨期延長，拖累市場氣氛，但企業的關注焦點已由關税轉向中東衝突。 針對通脹及聯儲局政策，大都會投資管理預期美國今年GDP增長將與2025年相若，淨出口表現料維持強勁。該行同時上調2026年整體通脹預測至3.0%，認為中東衝突對油價的衝擊僅屬短暫性質，對核心通脹影響有限。基於此，該行預期聯儲局今年只會減息一次，後續減息時機或延後至2027年。此外，美國4月份通脹數據普遍高於市場預期，整體及核心CPI按年升幅均有所擴大，削弱了市場對聯儲局短期內大幅減息的預期。美國參議院已通過批准沃什出任聯儲局理事，市場關注其後續對貨幣政策的影響。 駿利亨德森投資投資組合經理Alison Porter分析指出，AI需求的強勁表現，主要體現在業務收入加速增長以及各大超大規模雲端服務供應商創下的在手訂單新高，目前收入增長主要受制於產能，而非客户需求不足。該行預期，大規模的AI資本開支計劃反映企業深信AI投入將帶來具持續性的商業化回報，並有望延長本輪資本開支週期。Nuveen亦表示，強勁的盈利增長和AI樂觀情緒推動美股創新高，使投資者忽略了霍爾木茲海峽長期關閉的潛在風險，將注意力重新集中在美國經濟的相對強勢上。儘管聯儲局立場偏鷹派，Nuveen目前仍預測儲局年底前會減息25個基點。該行同時指出，任何可能達成的中美元首貿易協定都有助於穩定全球市場情緒。 油價方面，受地緣政治因素及市場風險偏好影響，紐約期油一度重上每桶100美元水平，最終反彈收市。現貨金價則相對靠穩，惟美國通脹數據高企削弱減息預期，對金價走勢構成一定壓力。