中信里昂重申騰訊「跑贏大市」評級 維持目標價740港元

中信里昂發表研究報告，重申對騰訊 (00700) 的「跑贏大市」投資評級，並維持其高度確信，同時將目標價設定在740港元。該行分析指出，騰訊在今年首季有望保持穩健的收入增長，儘管對人工智能 (AI) 技術的持續投入可能導致利潤率面臨輕微壓力。 根據中信里昂的預期，騰訊首季收入及經調整EBIT (除息税前盈利) 將分別按年增長11%及10%，預計達到2,000億元人民幣及760億元人民幣。細分業務表現方面，該行估計在部分熱門遊戲的帶動下，網絡遊戲收入可望實現約12.9%的按年增長。同時，廣告業務料將迎來顯著反彈，預期按年增幅接近20%。至於企業服務業務，則預計將呈現加速增長態勢，反映其在B2B市場的持續拓展。 報告進一步強調，騰訊憑藉其龐大且活躍的微信生態系統，在AI應用變現方面具備獨特的競爭優勢。該行相信，此核心優勢將使其盈利能力較行業其他參與者更具韌性。此外，隨著騰訊不斷推出新的AI模型及智能體應用，市場預期這將有助於公司進一步鞏固市場份額，強化其在科技領域的領先地位。投資者普遍關注騰訊在AI領域的戰略部署及其對未來營運表現的長遠影響。