聯儲局理事沃勒：美債息揚主因經濟向好 AI投資成重要支撐

美聯儲局理事沃勒（Waller）近日表示，美國國債孳息率近期上升，主要反映經濟增長勢頭加快，而非市場對通脹預期升温的憂慮。他強調，目前通脹預期依然穩固錨定，並未出現脱韁跡象。 近期10年期美國國債孳息率已攀升至24年來的最高水平，市場分析普遍歸因於地緣政治衝突可能推升通脹、政府債務規模持續膨脹，以及人工智能（AI）領域的大規模投資。然而，沃勒在印度孟買出席一場彭博活動時，淡化了通脹在債券拋售潮中的主導作用。他指出，債息上揚更多是經濟表現強勁、AI支出增加，以及投資者對政府債務問題廣泛關注的綜合體現。 沃勒進一步解釋稱：「通脹預期仍然穩固錨定，因此孳息率上升並非完全源於通脹溢價。這不是主要原因，而是反映了實質經濟增長。」他引述學術研究指出，過去兩年美國公債作為全球避險資產的地位有所削弱，這導致對美債的需求減少，並可能使孳息率上升50至70個基點。 對於人工智能投資，沃勒認為，包括建設數據中心在內的AI相關投資，正顯著支撐經濟需求，並預期這股動力可在未來兩到三年內持續發揮作用。不過，他也提醒，AI帶來顯著生產力提升仍需數年時間才能實現。 在談及聯儲局政策對長期借貸成本的影響時，沃勒淡化了其直接關聯，表示隔夜資金成本的變化對10年期債息的影響不大。值得留意的是，美聯儲局上月已實施加息，而沃勒近期亦暗示，未來或有需要進一步上調息率。