股市回顧與展望：港股近期走勢偏弱，但市場結構仍具韌性

市場消息指出，香港股市自10月8日以來已進入高位震盪整理階段，恆指累計出現回調，整體成交偏低，反映市場獲利了結壓力增強，風險偏好下降。整體而言，港股仍位於估值偏低且相對具吸引力的區域，但未來走勢仍待關注市場資金情緒與宏觀環境的變化。市場仍高度關注未來的政策走向與資金流向，以期尋找新的反彈契機。 受消息帶動，截至10月8日以後，港股已步入高位震盪調整格局，並累計出現一定回吐。由估值視角觀察，港股目前仍處於歷史較低水準，具備相對吸引力。截至今年年底，恆生指數市盈率（TTM）已降至過去十四年平均以下的低位，恆生科技指數估值亦處於全球低區。 不過，市場情緒相對保守，10月以來成交量持續萎縮，顯示市場人氣不足；同時，賣空比例仍高，也反映短期市場壓力未完全消除。 展望後市，市場仍需關注以下因素：首先，北水（南向資金）動向將是資金面重要指標，若人民幣穩定、估值吸引，後市仍可能續有流入支持。其次，全球與內地宏觀政策如貨幣寬鬆或地緣風險緩解，均可能為港股帶來支撐。 整體而言，港股目前已進入高位震蕩區間，估值具有中長期吸引力，惟短線仍待市場資金回歸帶來動能。投資者宜密切留意資金流向與政策訊號，以捕捉潛在轉機。