中信里昂調升ASMPT目標價 受惠HBM4 12H訂單和AI需求

中信里昂發表最新報告指出，ASMPT（00522.HK）在熱壓焊接（TCB）技術領域持續突破，成功取得全球首批HBM4 12H訂單，標誌其技術領先地位。兩家主要客户分別為全球高帶寬存儲領導廠商，市場推測可能為SK海力士及美光科技。 報告顯示，ASMPT的主流業務因應人工智能需求上升而實現增長，同時，基於較高市淨率評估，公司目標價由76.6港元上調至95港元，升幅達24%，並維持「跑贏大市」評級。不過，第三季度經調整淨利潤受到毛利率下降影響，未達市場預期。 ASMPT在HBM領域的突破進一步鞏固其市場地位，目前相關設備已進入小批量生產階段。投資者對於AI領域資本開支增長持樂觀態度，預期這將長期惠及ASMPT。即便如此，中信里昂因考慮毛利率壓力，調低了2025至2027年的經調整淨利潤預測，分別下調11%、22%及14%，至4.95億、10.25億及17.36億港元。市場人士認為，ASMPT的發展將持續獲得AI產業擴展帶來的紅利。