大和首次覆蓋頤海國際(01579) 予「買入」評級 目標價看18.7元

大和證券發表研究報告，首度將頤海國際(01579)納入研究範圍，並給予「買入」評級，目標價訂於18.7元。報告指出，頤海國際作為中國複合調味料行業的龍頭企業，其業務專注於火鍋調味料、中式複合調味料及方便即食產品，同時亦是知名餐飲集團海底撈(06862)及特海國際(09658)的主要火鍋底料供應商，在行業中佔有重要地位。 該行觀察到，自2025年第四季以來，頤海國際的第三方銷售及關聯方銷售均呈現復甦勢頭。市場分析認為，這主要得益於中國市場供應端的持續優化，加上過去數年調味料行業的競爭環境逐漸緩和，為公司業務增長提供了有利條件。 大和認為，頤海國際預期於2026年錄得的7%預測股息率，將為股價提供穩健支撐。此外，其收入增長步伐加快，亦令該股重新吸引部分投資者的關注。該行預期，未來公司將持續受益於行業整合及消費升級趨勢。 根據大和的估計，頤海國際今年上半年銷售及淨利潤均有望按年增長13%。報告進一步解釋，由於毛利率預期有所擴張，加上銷售開支運用效率提升，料將推動上半年核心經營利潤的增速高於收入增速。展望全年，大和預計公司收入可達73.67億元人民幣，而淨利潤則有望錄得9.75億元人民幣。