野村：內地工業利潤首季回升 汽車業仍錄負增長 凸顯價格戰激烈

國家統計局早前公佈的數據顯示，今年首季全國規模以上工業企業實現利潤總額達1.7萬億元人民幣，按年增長15.5%。若單計3月份，規模以上工業企業利潤亦錄得15.8%的增長。 針對上述數據，野村證券發表研究報告分析指，內地3月份工業利潤增速輕微回升至15.5%，高於今年首兩個月的15.2%水平。該行計算顯示，整體工業利潤率從4.9%提升至5.4%。市場普遍關注此輕微回升的驅動因素，野村證券認為，主要動力源自生產者物價指數（PPI）通脹的回彈。PPI在3月份自2022年底以來首次轉正，按年增長0.5%，表現顯著優於1至2月份的負1.2%。報告指出，儘管同期工業生產增速有所放緩，由6.3%降至5.7%，但利潤增長仍主要由價格因素所推動。 報告同時點名今年以來累計增速環比提升幅度最大的幾個產業，當中包括化學纖維製造、化學原料及產品製造、石油天然氣開採，以及近期備受市場熱議的汽車製造業。然而，野村證券強調，儘管汽車製造業的環比表現有所改善，其工業利潤同比仍然錄得負值。這一現象清晰地反映出內地汽車行業的價格競爭持續激烈，對相關企業的盈利能力構成嚴峻考驗。