金山軟件(03888)受金山辦公盈喜提振 AI戰略奏效 第一季辦公業務強勁

市場消息指，金山軟件(03888)旗下北京金山辦公軟件(688111)早前發出盈喜預告，預計2026年半年度將錄得可觀增長。據其預期，期內營業收入介乎32.13億元至34.12億元人民幣，按年增長20.95%至28.43%。更值得注意的是，歸屬於母公司所有者的淨利潤預計將大幅攀升至23.16億元至27.19億元人民幣，按年增長幅度高達209.98%至263.89%。 公司解釋，業績顯著增長主要受惠於持續深耕「AI、協作、國際化」三大戰略方向。透過不斷推進AI能力與辦公場景的深度融合，前期研發投入逐步轉化為產品競爭優勢及商業化成果，使經營業績保持良好增長態勢，為公司長遠發展奠定堅實基礎。期間，公司亦持續推進AI原生辦公能力建設，推出全新「靈犀專業版」以提升AI完成複雜辦公任務及成果交付的能力。此外，WPS Comate的發布亦助力推動組織級AI辦公能力建設，加速企業智能化轉型。同時，部分對外投資基金項目取得較佳投資回報，亦對公司淨利潤增長貢獻良多。 回顧金山軟件(03888)於2026年第一季度的業績表現，集團整體收益達到24.16億元人民幣，按年增長3%。其中，辦公軟件及服務業務表現尤其亮麗，期內收益為16.13億元人民幣，按年增長24%。此增長主要由三大業務板塊共同推動：WPS個人業務受惠於AI能力的持續提升，有效帶動WPS AI月活用户及付費轉化率增長；WPS 365業務則憑藉AI與協作能力的持續迭代，以及在民營企業及地方國企客户中更廣泛深入的滲透而強勁增長；而WPS軟件業務的增長則主要由信創的持續需求所帶動。 然而，集團的網絡遊戲及其他業務在2026年第一季度收益錄得8.03億元人民幣，按年下降22%。此跌幅主要由於若干現有遊戲的收益下滑，儘管部分新遊戲的收入貢獻有所抵銷。展望未來，公司將陸續推出引入熱門IP如"Goose Goose Duck"及"Angry Birds"等新遊戲，有望為下半年及2027年帶來彈性收入增長。 對於未來發展，金山辦公集團表示將持續深化AI能力佈局，重點推進Agent產品落地應用。在WPS個人業務方面，公司將繼續推進AI產品的迭代升級，並深化海內外市場的精細化運營。預期AI功能的持續完善，有望帶動WPS AI月活用户、付費轉化率及客單價同步提升。至於WPS 365業務，公司將持續迭代AI與協作產品能力，以WPS 365賦能智能辦公場景，並加速國際化進程。在WPS軟件業務範疇，則會持續迭代升級政務AI產品，為黨政機關客户的數智化轉型提供有力支撐。網絡遊戲業務方面，集團將持續強化對核心遊戲的研發投入，並以AI技術賦能內容創作，為玩家提供優質的遊戲體驗。 值得投資者關注的是，金山軟件透過全資附屬公司金山辦公應用軟件，持有北京金山辦公軟件約51.5%股權。據悉，北京金山辦公軟件市值目前約達1270億元人民幣，遠高於金山軟件自身約390億港元的市值。分析認為，這或導致金山軟件存在一定的「控股折讓」修復空間，引起市場對其估值的重新評估。 輝立證券及輝立資本管理董事黃瑋傑就金山軟件(03888)給予投資建議，建議買入價為27.5元，目標價訂於30.5元，而止蝕位則設於26元。黃瑋傑先生聲明並無持有上述股份。