招銀國際預期經濟增速挑戰仍存 預測政策或加碼支持

招銀國際最近發表的一份報告顯示，在多月萎縮後，中國製造業PMI於去年12月重返擴張區間。然而，儘管有利的季節性因素推動，經濟復甦依然脆弱。市場需求略有回暖，新訂單開始增長，出口訂單也接近擴張界限。 值得注意的是，通縮壓力持續緩解，原材料價格保持上漲趨勢，工廠出廠價格指數有所回升，這反映中央政策對市場的正面影響。同時，服務業PMI仍在收縮區域，而建築業則有所回彈。 根據招銀國際的展望，未來幾年內地經濟の挑戦依然存在，或促使政府出台更多房地產及消費方面的刺激政策。該行預測，2026年第一季度可能會下調存款準備金率（RRR）50個基點，同時貸款市場報價利率（LPR）也將下調10個基點，並預期第三季度再次下調10個基點。 此外，預計2026年廣義財政赤字將維持在8.5%，全年的GDP增長率可能從2025年的5%下降至4.8%。市場消息指出，投資者密切關注政策的進一步調整和經濟數據的發展走向，以期把握潛在的投資機會。