東亞銀行料聯儲局下半年加息25點子 標普500目標上調至7870點

東亞銀行財富管理處首席投資策略師彭偉偉表示，市場普遍關注美國聯儲局的未來政策走向，該行預期聯儲局在今年下半年將進行一次加息，幅度為25個基點。然而，彭偉偉強調此舉並不意味著新的緊縮週期重啟。 他解釋指，目前雖然聯儲局內多位決策官員傾向鷹派立場，但隨着國際原油價格開始回落，通脹數據亦呈現放緩趨勢，故此加息預料不會導致經濟衰退。儘管市場仍面對通脹壓力，加息預期亦有所升温，東亞銀行對美股後市仍持審慎樂觀態度。該行認為，在基本情景預測下，若美伊和談進展順利，有助於地緣政治局勢緩和，加上經濟展現韌性及企業盈利增長強勁，預期第三季美股仍能維持輕微看好。 基於上述預測，東亞銀行上調了2026年標普500指數的相關目標。該行將2026年標普500指數每股盈利預測提升至342美元，並將其遠期市盈率（NTM預測市盈率）目標上調至23.0倍。因此，2026年標普500指數的目標點位由原來的7090點顯著上調至7870點。 在科技板塊方面，受惠於人工智能（AI）模型性能持續增強及算力基礎設施升級，東亞銀行預計美國六間主要中下游AI科技股在2026年的資本開支將顯著提升至8350億美元，較今年初的預期上調30%。此筆龐大的投資主要用於加大建設算力及網絡基礎設施，該行相信這將持續利好AI上游行業的訂單量和平均單價。相關受惠領域包括圖形處理器（GPU）、中央處理器（CPU）、晶圓代工、伺服器、網絡傳輸、電力設備以及數據中心基建等，預計未來數季的盈利能見度將更為清晰。 此外，主要大型雲服務供應商在今年第一季的AI雲業務收入錄得加速增長，未交付的算力訂單亦創新高，其中三大雲服務商按年增長達140%，顯示AI變現能力正逐步強化。期內，這些企業的經營利潤率及自由現金流亦見改善跡象，東亞銀行對此板塊維持看好評級。 至於大宗商品，東亞銀行同時調整了黃金及原油的預測。該行將黃金的年內目標價下調至每安士4600美元，而布蘭特原油的預測價格則為第三季每桶約75美元。