美國長債息飆新高 AI熱潮力撐美股韌性

近期環球金融市場波動，美國長債孳息率顯著攀升，引起市場廣泛關注。其中，指標性的10年期美國國債孳息率曾一度飆升至5.29釐，創下自2007年以來的新高；而30年期國債孳息率亦升至5.62釐，為2002年以來的最高水平。 理論上，債息高企將推高企業的融資成本，並對以未來盈利為估值基礎的高增長型科技股帶來折現壓力，削弱其現值。然而，儘管面臨如此宏觀經濟逆風，美國股市卻展現出超乎預期的韌性，尤其是科技板塊。市場普遍認為，這主要歸因於人工智能（AI）技術發展掀起的熱潮，成功抵銷了部分利率上升所帶來的負面影響。 投資者正密切關注，AI的發展動能能否持續為美股提供強力支撐，甚至可能引發新一輪規模龐大的資本開支週期，帶動相關產業鏈的發展，例如晶片製造、數據中心及AI應用軟件等領域。究竟AI熱潮將成為美股在高息環境下的「救生圈」，抑或將催生出一個嶄新的投資與資本開支格局，有待市場進一步驗證。