聯想集團：AI伺服器訂單達210億美元 料基建業務續強勁增長

聯想集團（0992）高級副總裁兼首席財務顧問鄭孝明近日透露，集團目前在手的人工智能（AI）伺服器訂單已達到210億美元，並有更多大型訂單正積極洽談中。他對集團的未來增長前景表示樂觀，尤其看好基礎設施方案業務集團（ISG）在應對市場需求方面的優勢。 市場消息指，超大型雲端服務供應商及華爾街投資銀行等機構對AI基建需求殷切，使ISG處於有利位置，可望迎來顯著增長。該業務自約兩年前起步，近期於第四財季創下收入新高後，預期營收及盈利表現將可持續向好，甚至更為強勁。鄭孝明亦指出，面對記憶體供應緊張及價格上漲的市場環境，部分業界可能因難以取得貨源而影響產品生產及供應。然而，聯想集團憑藉其市場渠道優勢，已確保穩定的貨源供應，得以持續銷售產品。他預計，這將為集團帶來不同的競爭形勢，同時產品售價亦可能因此上調。 值得留意的是，關於AI晶片供應，隨著美國放寬英偉達（美：NVDA）對華銷售H200晶片，該款晶片具備技術優勢，若獲準在內地銷售，市場需求預料將會增加。聯想集團已名列相關銷售商之一，相信一旦產品獲批在內地市場推出，集團亦將直接受惠。 儘管AI業務已成為聯想集團業績增長的重要動力，其AI相關收入按年大幅增長84%，佔集團總收入的38%。鄭孝明坦言，由於基數已擴大，未來AI相關收入的增長空間或不及以往，但仍可望維持高雙位數增長。他補充，AI亦為方案服務業務集團（SSG）帶來龐大的發展機遇。其中，SSG旗下的TruScale服務，整合了硬件、軟件與服務，以訂用模式提供隨需應變的解決方案。此模式結合了服務與資本開支概念，讓用户能分多年攤付算力更新與部署的成本，其毛利率長期維持在20%以上，預計未來業務亦能保持雙位數增長。 集團主席兼首席執行官楊元慶曾表示，致力在兩年內將公司收入提升至1000億美元的目標。鄭孝明認為，AI基礎設施及大型模型訓練將為市場提供多年的機會，當中對電力及機架的需求尤其龐大。集團目前具備生產逾7萬個機架的能力，估計可帶來約80億至90億美元的商機。他更預期，AI訓練市場目前僅是起步階段，而「世界模型」（World Model）及推理服務正迅速增長。他預計，目前AI訓練與推理的市場佔比約為80%及20%，但在三至五年後，這一比例將會逆轉，變為20%及80%。為此，集團已為超大型雲端服務商及新興AI雲端（Neo Cloud）提供方案，以協助企業開發AI推理所需。