美國聯邦儲備局早前結束一連兩日的議息會議，一如市場預期將聯邦基金利率目標區間上調25個基點，至3.75釐至4釐，為自2023年7月以來首次加息。此舉旨在應對由油價飆升及其他因素引發的通脹問題，而聯邦公開市場委員會（FOMC）以12票贊成、零票反對的結果通過是次決議，顯示內部對抗通脹的決心一致。 根據FOMC最新發布的「點陣圖」顯示，絕大多數官員預計今年稍後時間可能還會再加息一次，其中18位參與者中有16位持此看法，更有4位認為年內或會加息兩次，僅兩位預期委員會將只進行一次加息便停止行動。FOMC會後聲明強調，通脹依然居高不下，是次政策行動將有助通脹更及時地回落至聯儲局設定的2%目標水平，委員會將致力於維護物價穩定。 受消息帶動，市場對聯儲局後續行動的預期顯著升温。根據芝商所（CME）的FedWatch工具，交易員目前預計聯儲局在10月份會議上再加息25個基點的機率約為50%，較此前大幅上升。 華爾街主要金融機構亦紛紛調整其預測。高盛率先轉變立場，預期聯儲局將於10月再度加息25個基點。該行指出，是次會議的基調較預期更為鷹派，決策官員的利率預測及中性利率估計均獲上修，加上主席沃什多次強調，此次加息僅為撤除了部分寬鬆政策。美國銀行全球研究部則預計聯儲局將採取更激進的緊縮路徑，預期局方將在10月和12月分別加息一次。瑞銀投資銀行研究部亦認為，沃什會後釋出的訊號顯示美國貨幣政策決策框架正出現明顯轉變，預計聯儲局將於12月再加息25個基點。 品浩（Pimco）全球經濟顧問Richard Clarida認為，聯儲局此次一致同意的加息決定發出了明確的抗通脹訊號，並指出央行不會加息一次便停手，以維護其公信力。駿利亨德森投資環球短存續期及流動性主管Daniel Siluk表示，儘管美國經濟表現強勁，聯儲局加息並表達鷹派立場實屬合理，惟其他市場波動來源仍令債券投資者保持審慎配置。他亦提到，美國強勁的消費及人工智能（AI）相關投資，既是經濟增長的動力，也是推動通脹的關鍵因素。富達國際全球宏觀及策略資產配置主管Salman Ahmed指出，若AI投資週期維持強勁且通脹持續高企，此輪收緊貨幣政策週期還會進一步延續，並預計此輪週期將加息3至4次，而非一次性調整。DWS首席美國經濟學家Christian Scherrmann則指，加息的主要動機在於維護公信力，尤其考慮到債券市場定價及石油市場的近期發展。 不過，花旗則預估聯儲局在10月及12月均會按兵不動，並預計將於2027年6月恢復減息。該行認為，聯儲局加息25個基點後，預計未來數月核心通脹的按月升幅將較為温和，加上經濟增長預期不會顯著加快，料聯儲局將於10月維持利率不變。 景順亞太區環球市場策略師趙耀庭分析，此次FOMC會議標誌著聯儲局政策週期的一個重要轉折點。他指出，更新後的點陣圖進一步支持中性利率可能結構性高於市場過往預期的觀點，意味著投資者或需逐步適應「較長時間維持較高利率」的環境。趙耀庭預計，只要經濟維持正增長、企業盈利持續擴張，股票市場應有能力消化利率的適度上升。然而，市場估值可能面臨更大挑戰，實質利率上升或對利率敏感度較高的板塊（特別是估值偏高的增長股）構成壓力，而週期性產業、金融、能源及優質價值股則可能受益。 從宏觀層面看，澳新銀行預計，亞洲經常賬户為赤字的國家貨幣將面臨更大壓力，尤其是在近期油價上漲的情況下。安本投資新興市場經濟師Michael Langham則認為，聯儲局的鷹派決定不會大幅削弱亞洲的經濟前景，儘管美元走強可能增加亞洲貨幣的壓力。巴克萊亞洲外滙及新興市場宏觀策略主管Mitul Kotecha表示，聯儲局此次加息的決定使日本央行加息「幾乎不可避免」。 香港方面，香港金融管理局亦於同日跟隨聯儲局加息幅度，將基本利率上調0.25釐至4.25釐，即時生效，此為自2023年以來首次加息。金管局總裁餘偉文提醒，美息走勢存在不確定性，市民作出置業、投資或借貸決定時，應充分考慮及管理利率風險。渣打大中華及北亞區兼香港財資巿場部主管劉孟璣預計，本港息口將跟隨方向上升，但未必對本港投資及樓市構成重大影響，主因H按已觸及封頂息率，他更關注整體經濟表現、油價走勢及地緣政治形勢發展。中銀香港高級經濟研究員曾之騰表示，聯儲局在議息聲明中刪除了將通脹部分歸因於能源等特定行業供應端衝擊的表述，並新增是次政策行動將支持通脹「更及時地」回歸2%目標，表明聯儲局或逐步淡化通脹成因，更聚焦通脹偏離目標幅度及持續時間。大新金融集團首席經濟及策略師温嘉煒指出，是次會議反映聯儲局對通脹看法較為擔憂，並認為可能要到2029年通脹才能回落至2%目標水平，因此加息以控制通脹預期。他估計，較大機會要到今年底才再次加息，委員需時觀察通脹發展，以評估緊縮政策力度。
