環球市場動盪 美股急挫標指市值蒸發14萬億港元 地緣政治與加息預期夾擊

受美國最新公佈的就業數據影響，環球金融市場近期經歷顯著波動。資金率先從債券市場流出，導致美國10年期國債孳息率一口氣升穿4.5釐關口，高見4.55釐。與此同時，美元指數亦突破100點水平，顯示資金流向避險資產的趨勢。 美股市場應聲下跌，道瓊斯工業平均指數大跌695點。科技股表現尤為疲弱，納斯達克綜合指數重挫4.2%，創下14個月以來最大單日跌幅，以點數計，其1121點的跌幅更是歷來之最。反映美國主要公司表現的標普500指數同樣受壓，下跌2.6%，其成分股總市值一夜之間蒸發1.8萬億美元，摺合約14萬億港元，總市值降至65.77萬億美元。 面對市場的劇烈波動，美國前總統特朗普透過Truth Social發文表達不解，指「伴隨著剛公佈的亮眼就業報告，股市應該上漲，而不是下跌。過去200年來向來如此。增長並不意味著通脹！否則一個國家還能如何實現偉大？？？」。 然而，市場分析普遍認為，此輪跌市的主要驅動因素並非人工智能（AI）概念股的基本面出現問題。儘管許多科技公司業績表現不俗，但伊朗封鎖霍爾木茲海峽的持續問題，導致油價維持高企，所形成的通脹壓力才是關鍵。在美國就業數據強勁的背景下，聯儲局為有效調控通脹，或更傾向採取緊縮貨幣政策，令市場對加息的恐慌情緒升温。這與特朗普所稱「增長並不意味著通脹」的觀點形成明顯對比。 市場人士指出，早前市場一直被迫相信關於美伊談判進展「非常順利」的説法。然而，伊朗伊斯蘭革命衞隊近期釋放的訊號，包括甚至飛彈襲擊科威特的事件，似乎預示著局勢正朝向另一個「劇本」發展。投資者難以單方面輕信任何一方的説法，更需要實質證據來證明談判取得進展，以及霍爾木茲海峽能順利開通，以消除市場疑慮。 若霍爾木茲海峽的緊張局勢持續，通脹壓力將不斷累積，債息勢將飆升，進一步推高企業融資成本。這對當前正處於關鍵集資階段的AI巨企構成沉重壓力，尤其是即將招股上市的SpaceX等公司，其資金成本壓力恐將顯著加劇。 環球市場的跌勢亦蔓延至其他資產類別。虛擬貨幣市場早有預警，比特幣自上週日起已連跌6日，從高位7.36萬美元跌至6.13萬美元。隨後亞洲貨幣亦告受壓，韓圜在5天內下挫3.4%，一個月跌幅更達5.8%；日圓同期則分別下跌0.6%及1.5%。發達經濟體貨幣亦未能倖免，紐元在5天內跌3.2%，挪威克朗及瑞典克朗均下跌2%。 商品市場方面，現貨金價單日跌3.3%，收報4328.45美元，幾乎蒸發今年以來錄得的所有升幅。而一度屢創新高的白銀，今年以來累計跌幅更達5.3%。 在此背景下，市場觀望AI股近期顯著回調。部分投資者正密切關注地緣政治局勢的發展，特別是美國與伊朗就霍爾木茲海峽問題能否達成協議，以判斷市場走向並捕捉潛在的入場時機。