摩根資管許長泰：油價短線存上升風險 中港股市現低吸價值

摩根資產管理亞太區首席市場策略師許長泰指出，雖然美伊雙方近期就下一輪談判未有具體時間表，但對話意願本身已是良好開端。然而，投資者普遍預期協議難以迅速達成，未來數周談判能否持續進行，仍是市場關注的風險。在此背景下，許長泰認為香港股市已具備低吸空間。 他估計，短期內市場投資指標將聚焦於霍爾木茲海峽的通行情況。即使海峽恢復通航，要完全回復至衝突前水平，可能需時數周甚至數月。此外，衝突中受損的煉油設施維修時間可能長達數年，這兩大因素料將持續為油價帶來上行壓力。許長泰坦言，高企的油價可能引發經濟滯脹風險，對整體資產配置構成不利影響。 鑑於現金回報不甚理想，他建議部分已提高現金倉位的投資者，不宜過度集中，可考慮轉向企業債券及國債，或分散投資至中港股市。許長泰分析，中資股在外部波動環境下展現韌性，主因是中國對石油的依賴程度相對較低。 他觀察到，近期資金流入中國市場時，傾向集中於科技、人工智能（AI）及消費等特定行業的中資股。預期這些投資主題將會持續，從而為中港股市提供具吸引力的低吸空間。 許長泰進一步提到，後衝突時代全球經濟格局或將出現結構性轉變，能源多元化發展將成為關鍵趨勢。這對電動車行業而言將構成有利因素，他建議投資者可留意在海外市場已具備一定出口規模的中資電動車企業或電池公司。