匯豐環球研究下調攜程(09961)評級至「持有」 目標價削逾兩成至375.8元

匯豐環球研究發表最新報告，下調在線旅遊平台攜程(09961)的投資評級及目標價。該行將攜程的評級由原先的「買入」降至「持有」，同時將目標價由469.8元大幅調低逾兩成至375.8元。 報告解釋，匯豐環球研究此前可能過度關注攜程長期的「護城河」優勢，卻低估了公司當前所面臨的監管環境變化、日趨激烈的市場競爭以及宏觀需求端的逆風挑戰。市場普遍關注，暑期旅遊旺季的表現或不及預期般強勁，加上收入增長放緩的預期升温，這些因素均增加了攜程第三季業績指引可能低於市場預期水平的風險。 基於對第二季至第三季營運表現預期轉弱的判斷，匯豐環球研究相應下調攜程全年經調整淨利預測5%，至159.95億元人民幣。 值得留意的是，該行同時表示，較偏好另一旅遊服務平台同程旅行(00780)。報告認為，同程旅行有望受惠於內地消費降級趨勢，且其目前估值更具吸引力，因此維持同程旅行「買入」評級，目標價定於18元。