輝立黃瑋傑薦綠葉製藥(02186) 目標價3.25元

據輝立證券及輝立資本管理董事黃瑋傑分析指出，國際化製藥公司綠葉製藥(02186)前景看俏，建議買入該股，目標價定於3.25港元，止蝕價則設於2.75港元。建議買入價為2.90港元。 綠葉製藥專注於創新藥物的研究、開發、生產及銷售。該公司已在中國、美國及歐洲設立研發中心，並擁有逾30種中國在研產品及10多種針對國際市場的在研產品。集團在新型藥物遞送技術方面維持國際領先水平，包括微球、脂質體及透皮給藥系統，同時在新分子實體及抗體領域亦取得多項創新成果。此外，集團積極於細胞治療和基因治療等前沿領域進行戰略開發。 在全球供應鏈佈局方面，綠葉製藥已建立8個生產基地，並建構與國際標準接軌的藥品生產質量管理規範（GMP）質量管理和控制體系。其業務觸角遍及全球80多個國家和地區，涵蓋中樞神經系統、腫瘤、心血管及代謝等治療領域的30多種產品，其中19大主要產品在全球高發疾病領域具備強大競爭優勢。該公司業務覆蓋中國、美國、歐洲和日本等主要製藥市場，以及快速發展中的新興市場。在中國市場，集團產品在腫瘤科、中樞神經系統、心血管及代謝四大主要治療領域均具競爭地位。國際市場方面，其產品則主要聚焦於中樞神經系統治療領域。 財報顯示，截至2025年12月31日止年度，綠葉製藥實現收入約63.08億元人民幣，按年增長4.1%。儘管現有產品面臨一定價格壓力，但受惠於新產品的獲批及快速增長，總收入創近五年新高。同期，股東應佔溢利淨值由2024年的4.71億元人民幣顯著增至6.18億元人民幣，增幅達31.1%。這主要得益於高利潤率新產品的上市，以及集團有效的費用管控策略，共同推動盈利能力顯著提升。隨著過去三年新獲批產品銷售的迅速增長，以及未來預計將有更多新產品獲準上市，集團預期收入及溢利將持續保持增長態勢。 截至2025年12月31日，集團於中國擁有32項處於不同發展階段的在研產品，當中包括19種腫瘤產品、5種中樞神經系統產品及8種其他產品。此外，集團亦於美國、歐洲和日本擁有15種處於不同開發階段的在研產品。綠葉製藥將持續優化其產品管線結構，並加強對具有新機制分子創新候選藥物的投入與產出。