中信里昂下調福耀玻璃(03606)H股目標價9.5%至67港元 維持「跑贏大市」評級

中信里昂發表研究報告，決定下調福耀玻璃(03606)H股的目標價，由原來的74港元調低9.5%至67港元。同時，該行亦相應調低其A股目標價，惟仍維持對福耀玻璃「跑贏大市」的投資評級。 該行分析員指出，預計疲弱的乘用車銷量以及匯率波動，將成為拖累福耀玻璃2026年盈利表現的主要因素。然而，受惠於運費成本的改善以及保險理賠結算，分析員預期公司第四季的利潤率有望按季錄得提升。 展望未來，福耀玻璃管理階層預計，國內乘用車銷售量將於2027年呈現温和復甦態勢。中信里昂認為，結合此預期，以及隨著部分海外同業逐步退出市場，福耀玻璃在歐盟市場的份額有望持續增長，這將有助公司重新獲得增長動力。 鑑於公司第三季業績表現未如預期，中信里昂相應下調了福耀玻璃2026年至2028年的盈利預測，調整後的預測區間為人民幣86.51億元至122.62億元。