碧桂園服務（06098）目標價上調：利潤預測與市場挑戰並存

中信里昂最近發佈報告，將碧桂園服務（06098）的目標價上調36.5%，從原先的5.2港元增至7.1港元，並維持「持有」評級。這一決定反映出市場對碧桂園服務的利潤預測出現新的期待，尤其是在董事會宣佈增加基礎派息比率和股份回購計劃之後。

碧桂園服務的2025年上半年利潤下降，顯示出行業基本面依然受到挑戰。然而，董事會決定將2024財年的基礎派息比率從32.6%提升至2025財年的60%，並啟動價值5億人民幣的股份回購計劃，這些舉措被認為是穩定投資者信心的重要一步。

中信里昂上調了對碧桂園服務2025年的盈利預測3.2%，但下調了2026年的盈利預測6.8%，這一變化主要是為了反映減值損失預測的調整。隨著估值方法回歸傳統的市盈率（P/E）模式，這一評價更具市場參考價值。

近期，香港股市受到地緣政治緊張局勢和利率政策的不確定性影響，波動性增加。儘管如此，香港市場的市盈率平均水平仍處於10-12倍之間，低於歷史平均水平，這為投資者提供了潛在的價值投資機會。

考慮到市場的波動性和碧桂園服務的調整措施，投資者應保持謹慎，尤其是在行業長期基本面尚未顯著改善的情況下。然而，派息比率的增加和股份回購計劃可能會為公司未來的盈利能力提供一定的支撐。投資者可密切關注未來的市場動態及公司財務指導方針，以便做出更為明智的投資決策。