輝立看好西部黃金強勁增長勢頭 目標價41元人民幣

輝立證券研究部分析師章晶撰文指出，新疆國資委旗下的西部黃金（滬：601069）作為中國西部最大的黃金採選冶企業，在環球黃金價格高企的市場背景下，展現出強勁的業務增長動能，料其未來業績將持續亮麗。 西部黃金的財務表現備受市場關注。公司預計2025年營業收入將達135.67億元人民幣（下同），按年大幅增長93.8%；歸屬於母公司股東的淨利潤則料錄得4.72億元，按年升幅達86.09%，表現亮麗。更值得留意的是，該公司預期2026年首季度淨利潤將按年增長1161%至1469%，顯示其增長勢頭異常迅猛。 在營運層面，西部黃金現時擁有阿希金礦、哈圖金礦及哈密金礦三座主要礦山。隨著公司持續推進資源整合及技術改造工程，預計自產黃金產量將顯著提升，有望從2025年的1.79噸，增長至2026年超過4.5噸，並於2027年進一步攀升至7噸，複合年均增長率（CAGR）超過100%，反映其生產能力及規模效益的巨大潛力。 市場消息指，西部黃金已宣佈啟動H股上市籌備工作。此舉料將有助於公司提升其估值水平，並拓寬多元化的資本融資渠道，為未來的發展注入新動力。章晶分析師維持西部黃金的「買入」評級，並建議買入價為34.80元人民幣，目標價定於41.00元人民幣，而止蝕價則設定在31.00元人民幣。