本港長期停牌上市公司數目回升 至86間 涉欺詐案件增至51%，除牌潮加劇市場熱議

市場最新研究指出，香港截止今年8月底止的一年內，停牌超過3個月的長期停牌上市公司數目按年回升7.5%，由去年80間增至86間。研究並揭示，超過半數（約51%）的此類停牌係因核數師提出欺詐指控所致，所有相關個案均未能在六個月內復牌。 更進一步，核數師觸發的欺詐停牌中，焦點集中於「利潤誇大」（佔28%）及「內部監控缺失」（佔22%），反映部分企業或以誇大利潤吸引資金或達業績預期；此外，受影響公司在六個月內董事會變動頻繁，僅45%維持原董事陣容，以獨立非執董更替尤為顯著，反映企業信任機制普遍動盪。 與此同時，長期停牌超過18個月的公司數目連續三年下降，僅剩3間，並顯示復牌公司數量再度超越除牌數目，顯示在審計機制及監管下，部分公司努力整改恢復上市地位。不過，除牌個案近乎同步上升，影響力不可忽視。根據港交所截至2025年9月中，單月除牌名單中包括普甜食品（1699）、西證國際證券股份（0812）等數間因長期停牌被除牌，顯示清盤與除牌風險正逐步蔓延。 聯交所最新資料亦顯示，截至今年7月底，停牌三個月或以上的上市公司共90家，其中主板佔80家，創業板佔10家；同期有33家公司正式除牌，其中主板24家、創業板9家；除牌方式包括主動撤回、被動除牌、私有化及SPAC等多元成因。另根據2024年度數據，去年有40家長期停牌公司成功復牌，35家被除牌；而有10家發行人及81名人士受到公開批評，顯示監管愈發嚴格。 綜合現時情況，可見香港上市公司面對的審計與監管壓力顯著上升：核數師造假指控成為停牌主要推手，除牌風險明顯加劇；雖然復牌個案保持一定韌性，但整體市場對交易所除牌機制及企業透明度將有更高期待。