摩通私銀：中國經濟呈「K型」分化 出口強勁撐復甦 內需仍疲弱

摩根大通私人銀行亞洲利率外匯策略主管唐雨旋最新指出，中國經濟目前正呈現日益顯著的「K型分化」格局。她解釋，一方面，出口貿易表現持續強勁，成為支撐整體經濟增長的重要動力。尤其受惠於中國在全球製造業供應鏈及人工智能（AI）產業鏈中的關鍵地位，相關科技及出口行業展現出強勁的增長勢頭。 然而，另一方面，國內需求則顯得復甦乏力。這主要歸因於房地產市場持續疲弱，以及消費者信心仍處於偏低水平，導致整體經濟活動在不同領域之間出現顯著差異，令復甦步伐更趨不均衡。 展望未來，唐雨旋表示，出口預料將繼續扮演中國經濟增長的主引擎角色。鑑於內需所面臨的壓力，市場普遍預期政策制定者將推出更多支持措施。不過，這些政策預計將以更具針對性及循序漸進的方式推進，而非採取大規模的刺激方案。因此，中國經濟要實現更為均衡的復甦，其過程料將相對漸進。